英特尔盘前大跌26%、谷歌单日市值蒸发5000亿美元，巴菲特与但斌同遭“压力测试”
2026-10-31 · yangsongmy.com
10月29日，谷歌母公司Alphabet单日暴跌12.64%，创下上市以来最大单日跌幅，市值一日蒸发约5000亿美元； 英特尔 周五盘前跌幅一度扩大至26%，股价较年内高点已“腰斩”。这让此前重仓投资谷歌的巴菲特麾下伯克希尔，以及重仓谷歌、 英特尔 的但斌旗下东方港湾海外基金共同面临着一场“残酷压力测试”。 英特尔 盘前跌26%，四个月股价“腰斩” 截至10
10月29日，谷歌母公司Alphabet单日暴跌12.64%，创下上市以来最大单日跌幅，市值一日蒸发约5000亿美元； 英特尔 周五盘前跌幅一度扩大至26%，股价较年内高点已“腰斩”。这让此前重仓投资谷歌的巴菲特麾下伯克希尔，以及重仓谷歌、 英特尔 的但斌旗下东方港湾海外基金共同面临着一场“残酷压力测试”。
英特尔 盘前跌26%，四个月股价“腰斩”
截至10月30日下午5点记者发稿，美股英特尔周五盘前跌幅扩大至26%，报68.13美元/股，总市值蒸发约1271.1 亿美元。而距离6月30日英特尔年内股价高点142.35美元/股，累计下跌约 52.14%，四个月内股价“腰斩”。
消息面上，与诸多科技巨头一样，英特尔此前一直在大举投资芯片制造，但遭遇的供应链受阻问题削弱了其把握 数据中心 芯片需求增长红利的能力。与此同时，内存价格飙升推高了 PC 制造成本，进一步打击了终端需求。英特尔警告称，这种需求疲软态势可能会一直持续到 2027 年上半年，同时该公司给出的第四季度营收预期也逊于市场预期。英特尔预计，第四财季营收为150亿美元至160亿美元，分析师平均预期为170亿美元，部分预测甚至超过180亿美元。
谈及PC市场时，该公司CEO陈立武表示：“主要挑战之一就是内存。内存价格大幅上涨。我认为到2027年，这将成为我们所有人面临的一个非常严峻的问题。整个市场都受到了影响。”
英特尔预计，PC市场的低迷至少将持续至2027年上半年，继2026年下滑12%之后，明年还将下降10%。最新消息显示， 摩根大通 已将英特尔目标价从85美元下调至80美元。
但斌百亿海外基金 重仓科技股 ：谷歌、 英伟达 、英特尔居前三
10月30日上午9点许，但斌在新浪 微博 上转发了英特尔26Q3业绩会全文（深度解读）的网页链接，显示其对英特尔基本面的特别关注。
从持仓结构看，但斌并非这场“残酷压力测试”的旁观者。据私募排排网最新数据，截至2026年三季度末，但斌旗下东方港湾海外基金持仓总市值近100亿元。具体来看： 谷歌-C 仍是第一大重仓股，持仓占比27%，持仓市值约3.9534亿美元； 英伟达 为第二大持仓股，持仓占比19%，持仓市值约2.8148亿美元；第三大持仓为英特尔，占比14%，持仓市值约2.1138亿美元。
此外，其第四大持仓为 美光科技 ，占比11%。第五大持仓为 闪迪 ，占比9.3%。其余持仓还包括 苹果 、 台积电 、 超威半导体 、 亚马逊 、 SpaceX 、Meta、Lumentum、 博通 等科技股。
谷歌单日蒸发5000亿美元，但斌称：“AI对传统搜索主业的潜在替代风险”
值得注意的是，美东时间10月29日（周四），谷歌母公司Alphabet股价暴跌12.64%，至283.82美元/股，创下自2004年上市以来最大单日跌幅，市值一日蒸发约5000亿美元至3.49万亿美元。谷歌此次市值缩水规模在华尔街历史上排名第二，仅次于 英伟达 2025年1月单日市值蒸发5930亿美元的纪录。
面对谷歌股价的剧烈波动，但斌10月29日晚上9点50分，在新浪 微博 发帖称：“谷歌单日大跌超13%，核心源于三季报整体表现不及市场乐观预期，云业务增速偏弱、AI商业化落地节奏放缓，是表层直接诱因。”
但斌认为，更值得关注的是表层数据背后的深层担忧——“AI对传统搜索主业的潜在替代风险”。
巴菲特与但斌共同遭遇一场“残酷压力测试”：从“故事”到“兑现”
但斌回顾称，过去多年，搜索是谷歌“最稳固的现金牛、基本盘与利润基石”。但随着对话式AI、智能问答、原生AI助手快速普及，用户获取信息的方式正在发生结构性变化，很多场景不再需要传统搜索引擎跳转、浏览、比价。市场因此开始重新定价一个关键问题：“未来AI究竟是赋能、优化搜索，还是逐步颠覆、蚕食搜索的流量与广告变现逻辑”
与此同时，谷歌持续加码巨额AI算力资本开支。但斌指出：“短期看，高投入、低兑现是明确的业绩压力；但拉长周期看，持续的基础设施与模型投入，正是谷歌为应对AI范式变革、重塑技术壁垒、搭建下一代生态所做的布局，短期牺牲利润换算力与技术壁垒，长期将构建全新的护城河。”
对于股价剧烈调整，他的判断是：“属于成长预期的重定价，并非企业基本面彻底崩塌。谷歌依旧拥有极强的数据积累、算力底座、技术壁垒和全球化生态护城河。”
他认为，市场已经从单纯炒作“AI增量故事”，转向审慎审视主业韧性与长期投入的兑现能力。他最后写道：“谷歌今天发生的一切，也是在伯克希尔重仓投资之后，市场给出的一场残酷压力测试。”
(原标题：英特尔盘前大跌26%、谷歌单日市值蒸发5000亿美元，巴菲特与但斌同遭“压力测试”)
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